恒越基金:明星基金经理离任,中小基金公司如何破局

     2023-04-09     191

编者按:

2022年4月,证监会发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》指出“引导基金管理人构建团队化、平台化、一体化的投研体系,提高投研人员占比,完善投研人员梯队培养计划,做好投研能力的积累与传承,扭转过度依赖“明星基金经理”的发展模式。”

但是一些规模较小的基金公司,投研力量相对薄弱是当前的客观现实,如何突破瓶颈?本系列研究将对标监管文件及财报数据,逐一透视相关案例。本文为系列研究第二篇

1月12日,恒越基金旗下多只基金发布公告称,基金经理高楠因个人原因离职。

高楠是恒越基金旗下的明星基金经理。截至2022年三季度末,高楠的管理规模超过恒越基金整体管理规模的七成。

2022年,恒越基金旗下权益类产品的业绩整体表现欠佳,平均回撤超过30%(不包括2022年新成立产品)。高楠离任后,接任的基金经理能否平稳过渡,公司长期发展是否会受到影响,这些问题均值得持续跟踪。

明星基金经理离任,所管产品2022年回撤较大

2023年1月12日,恒越基金旗下多只基金公告基金经理高楠离任。


公开资料显示,高楠于2012年7月至2017年7月在平安资产管理有限责任公司工作。2017年7月至2020年4月在国泰基金工作,先后任投资经理、基金经理等职务。2020年4月入职恒越基金。

恒越核心精选A和恒越研究精选A/B是高楠入职恒越基金以后较早管理的产品。截至2023年1月10日离任,高楠在两只基金的任职总回报均超过30%,排名同类靠前位置。

不过,2022年,这两只产品均回撤较大。数据显示,恒越核心精选A、恒越研究精选A/B的2022年回撤幅度分别达到30.18%和30.38%。

离任前管理规模占据公司七成

2021年,恒越基金发行3只由高楠单独管理或共同管理的产品。2021年时,高楠的管理规模曾一度突破100亿元。

高楠管理规模的快速扩大也带动了恒越基金管理规模的同步增长。

2021年末,恒越基金的管理规模曾一度超过140亿元。2022年以来,随着市场调整,公司的管理规模也有所下滑。截至2022年三季度末,公司总管理规模约为107亿元,其中高楠的管理规模占比超过七成。


基金公司过度依赖明星基金经理,如果该基金经理后续业绩表现不佳甚至离任,均可能使得基金管理人的经营出现较大波动。

此外,明星基金经理离任后,投资人的利益如何得到保护?接任的基金经理能否顺利完成交接?这些问题都需要时间来回答。

2022年平均回撤超30%

恒越基金旗下的权益类产品(偏股混合型基金,初始基金口径)中,除了2022年新成立的产品,其余基金2022年的业绩表现普遍较差,平均回撤超过30%。


恒越优势精选混合是一只2021年3月成立的混合型基金。2022年,该基金净值回撤达到47.76%,同类排名2657/2661,垫底。成立至今,该基金累计浮亏超过25%,投资者损失严重。2022年上半年,该基金的换手率达到1389.85%。

恒越优势精选混合的基金经理叶佳管理的另一只产品恒越品质生活混合发起式2022年同样回撤超过40%,达到46.09%。该基金2021年8月成立以来已累计浮亏超过50%。

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